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    当前，小微企业贷款增长势头强劲。据10号钢管检测员检测的数据显示，截至8月末，普惠金融小微贷款余额约11万亿元，增长23%，增幅比去年年末高8个百分点。

    改善民营和小微企业金融服务水平一直是今年央行政策调控的重点领域。针对民营和小微企业的融资难题，央行曾提出用好信贷、债券、股权“三支箭”的政策组合。央行行长易纲9月24日在回应有关小微融资热点问题时表示，“三支箭”同时发力取得了比较好的效果，今年以来，小微企业、民营企业贷款增长较快，综合融资成本明显下降。

    据10号钢管检测员表示，从信贷方面来看，在大型商业银行的头雁效应下，银行业今年的信贷资金正加速流向小微企业。据10号钢管检测员指出，根据业内人士预计，央行将继续利用结构性货币政策工具解决中小银行面临的流动性、资本和价格约束，中小银行或将有更大作为。

    渣打中国最新研究报告显示，对标政府设定的小微贷款全年目标，目前五大行已完成80%。

    今年的《政府工作报告》首次对银行业发放小微企业贷款设定定量目标，明确要求“今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上”。从各行的中报来看，几家大型商业银行已经阶段性完成上述目标。截至上半年末，工行普惠型小微企业贷款余额比年初增加1301亿元，增速超过40%；农行普惠型小微企业贷款余额比年初增加1365亿元，增速36.45%；建行普惠金融贷款余额较上年年末增加2210.47亿元，增速超过36%。

    与此同时，小微贷款利率明显下降。据10号钢管检测员指出，根据央行数据显示，上半年，银行业和五大行的小微企业贷款利率分别下降了57个和66个基点。整体来看，上半年，银行业发放的小微企业贷款利率平均达6.82%。

    业内人士分析认为，在五大行已发挥了较好的头雁效应基础上，接下来中小银行在推动中小企业贷款方面将起到关键作用。“尽管央行并未为其他商业银行设定明确的量化目标，预计其他商业银行将追随五大行的步伐加速发放中小企业贷款。”申岚表示。

    据10号钢管检测员表示，在引导银行业小微信贷投放方面，央行系列定向政策工具发挥了重要作用，以改革的思路解决小微信贷问题初见成效。 今年年初，央行出台了一系列有力措施促进普惠金融贷款发展，包括降准1个百分点、调整适用定向降准政策的银行范围以及首次启用定向中期借贷便利工具(TMLF)等。央行数据显示，受此推动，2019年一季度中小企业贷款增长强劲，达5529亿元。4至5月份，中小企业贷款发放开始放缓。此后，5月份定向降准和6月份再贷款以及常备借贷便利(SLF)的增加，推动6月份中小企业贷款再次加速，当月新增中小企业贷款4030亿元。

    不过，需要关注的问题是，目前，尽管中小企业融资整体环境有所改善，但仍面临着中小企业信贷资源配置不均等结构性挑战。据10号钢管检测员表示，按地区划分的“银行信贷获取指数”结果则显示，东部地区小型经营规模企业的银行金融服务尤为良好，其他地区中小企业金融服务相对落后。

    业内人士认为，站在银行业金融机构的视角来看，实现小微金融可持续，银行业还需降低自身融资和经营成本，并更加准确地确定风险溢价，降低小微企业实际贷款利率，从而维持其合理的经营收益。

    据10号钢管检测员表示， 值得一提的是，专家普遍预计，银行业还将迎来政策上的持续利好。央行或通过灵活使用定向降准、中期借贷便利(MLF)、再贷款和再贴现等结构性货币政策工具进一步增强对中小企业的信贷支持，并利用下调MLF利率和增加央行票据互换(CBS)，解决中小银行面临的流动性、资本金和定价约束问题。

    与此同时，受访专家普遍预期，年内中期借贷便利利率下调是大概率事件。国家金融与发展实验室副主任曾刚分析认为，近期，贷款市场报价利率(LPR)改革确定了锚定标的利率为MLF，打通了政策利率和实际贷款利率的传导通道，央行政策利率的下调将会带动企业融资成本的下降。

    东方金诚首席宏观分析师王青认为，鉴于MLF利率是LPR的报价基础，下一步为引导LPR较大幅度下行，切实降低企业贷款利率，央行下调MLF利率将是最直接、最有效的手段。